Содержание
Непредсказуемое поведение рынка заставляет инвесторов использовать всевозможные инструменты, позволяющие дать более точный прогноз поведение цены в конкретный период времени. И каждый такой индикатор основывается на определенных экономических показателях, среди которых спрос и предложение, уровень безработицы, ВВП, рост инфляции, а также объемы производства и настроение инвесторов.
Одним из известных и наиболее часто используемых, в последнее время, инструментов анализа является индикатор Баффета или как его еще называют индекс Баффета, который по мнению многих аналитиков способен подсказать идеальное время для покупки акций.
Но что он собой представляет и на чем основывается его расчет, попробуем разобраться вместе в этой статье.
Методика расчета Warren Buffet’s Indicator (WBI)
Индекс Баффета принадлежит американскому предпринимателю и крупнейшему инвестору Уоррену Баффету, который обладает многомиллиардным состоянием.
Он прославился своей способностью предвидеть изменения на рынке и точно определять максимально выгодные позиции для входа в него. Его аналитике, а также советов придерживаются многие опытные инвесторы, которые желают значительно приумножить свой капитал.
Индикатор Баффета отображает общее состояние экономики страны, оценка которого происходит на основании квартальной или годовой отчетности крупнейших компаний США.
За основу берется показатель рыночной капитализации этих компаний в соотношении с ВВП страны.
При этом, обновление показателя индекса происходит после выхода каждого квартального или годового отчета. По сути дела, он позволяет определить то, насколько рынок акций недооценен или наоборот переоценен инвесторами.
Многие называют этот процесс выявлением «мыльного пузыря».
Ведь в случае с переоценкой, потерять вложенные средства будет очень просто.
Однако рассчитать индикатор Уоррена не достаточно, важно при этом научиться правильно его интерпретировать, чтобы не войти в рынок в преддверии финансового кризиса.
И прежде всего, нужно понять насколько индикатор превышает допустимые показатели или наоборот не дотягивает до них. Ведь именно он показывает то, насколько цена акций выгодна для инвестора в конкретный момент времени.
Возможные показатели индикатора Баффета, его оценка
Отношение рыночной капитализации акций крупных американских компаний по отношению к ВВП страны, измеряемое в процентах сигнализирует инвестору о возможной переоценке реального положения на рынке.
Такую ситуацию можно было наблюдать в начале 2000 года, когда показатель индекса Баффета колебался в районе 200%. Именно тогда он предсказал скорый обвал фондового рынка и кризис. И уже в скором времени стоимость акций многих компаний упала до критического уровня, а инвесторы понесли серьезные потери.
Индикатор Баффета дает достаточно четкие прогнозы, и уже сейчас многие инвесторы обращают на него пристальное внимание, так как положение на рынке в настоящее время близко к критическому.
Многие ждут: сбудется ли очередной прогноз Баффета. Причем это положение имеет значение и для российского инвестора, так как состояние компаний-гигантов сильно влияет на экономику не только внутри страны, но и в мире в целом.
Однако ожидания инвесторов могут и не оправдаться ввиду того, что сам метод расчета индекса не позволяет оценить критическое положение отдельных компаний и отраслей, так как показатель носит обобщенный характер. И для более точного прогноза нужно применять и другие инструменты.
Как рассчитывается индекс Баффета?
Рассчитать индекс Баффета не сложно, достаточно поделить показатель капитализации акций компаний на общий ВВП страны, а затем умножить результат на 100, так как значение индикатор имеет в процентном соотношении.
Так например, если капитализация рынка акций в США будет составлять $56 трлн., а ВВП при этом останется на уровне $35 трлн., то показатель индекса Баффета составит, в таком случае, 1.6 или 160%.
И по мнению самого основателя, такое положение на рынке не внушает доверия и требует незамедлительного решения. Он рекомендует закрывать свои позиции и уходить с рынка, чтобы переждать не стабильную ситуацию на нем.
Как можно видеть, расчет индекса достаточно простой и не составит трудностей даже у неопытного инвестора.
И вся сложность состоит в его правильной интерпретации.
Ввиду того, что рынок акций представляет собой некий живой организм, то и график цен постоянно меняет свое направление и причин для этого огромное множество.
Как известно, поведение инвесторов может кардинально поменяться даже с выходом незначительной новости. Нередки случаи и искусственно созданного спроса на ценные бумаги.
Поэтому индикатору Баффета уделяют особое внимание, так как он уже показал свою результативность при анализе рынка в недалеком прошлом.
Как правильно использовать индикатор Уоррена Баффета?
При условии, что индикатор Баффета находится на уровне 40-70%, можно говорить о входе в рынок, так как этот период отображает недооцененность акций многих компаний, и их стоимость становится значительно ниже.
Кроме того, индикатор на этом уровне сигнализирует о скорейшем развороте тренда и изменения общего положения на рынке в целом, а также рост стоимости ценных бумаг.
Однако при значениях индекса Баффета в 100% и более ситуация на рынке для инвесторов весьма неблагоприятная, и неизвестно, как поведет себя цена тех или иных акций в ближайшем будущем.
Согласно теории Уоррена Баффета, такие показатели индекса отображают переоцененность стоимости большого количества акций основных компаний и созданию искусственного повышенного спроса на них на рынке.
Стоит отметить, что именно индекс Баффета наиболее точно отображает подобное явление.
При этом сам основатель индекса отмечал, что приближение его показателя к 200%, как это уже было на примере начала двухтысячных, является ничем иным, как «игрой с огнем».
Выйти из кризисной ситуации без потерь в таком случае будет очень сложно. Ожидать от рынка каких-либо снисхождений здесь уже не приходится.
Стоит ли ждать обвал рынка, если WBI > 200%
Чтобы понять, чего стоит ожидать от рынка акций в ближайшее время, одного индекса Баффета недостаточно, поскольку индикатор не дает полной и развернутой картины.
Если ориентироваться исключительно на него, то стоит заметить, что его показатель, который находиться на уровне 100% практически не менялся за последние 10 лет. При этом индикатор имел такой показатель и в периоды пандемии, за исключением небольшого отклонения, которое практически не отразилось на поведении рынка.
Однако многие аналитики склонны придерживаться основных рекомендаций и реагировать на индекс Баффета превышающий порог в 100% и более. Они также полагают, как и его основатель, что за отметкой в 200% произойдет обвал рынка и последуют серьезные последствия для экономики.
Но стоит заметить, что такого мнения придерживаются далеко не все. Некоторые международные финансовые эксперты и вовсе полагают, что индикатор на уровне 200% и выше считается показателем огромной заинтересованности инвесторов в акциях представленных компаний. И какие-либо негативные последствия для рынка, в таком случае, ожидать не стоит.
Очевидно, что для более точного прогноза поведения цен стоит использовать и другие инструменты анализа, которые в совокупности дадут более четкое представление. Не стоит забывать и о том, что индикатор Баффета, достаточно новый инструмент, и полностью оправдать ожидания инвесторов он еще не успел.
Он как и любой другой, в определенных условиях, может выдавать неточности, поэтому доверять ему всецело не стоит.
Конечно, опыт самого основателя индикатора и его успехи в области инвестирования внушают доверие к этому инструменту анализа. Тем более, что в некоторых ситуациях за последние 25 лет он показал себя с хорошей стороны, и теперь успешно используется многими крупными инвесторами на практике.
Фото на обложке: Freepik